2023年1月10-11日，融資中國“2023（第12屆）中國資本年會”在上海舉行，天風(fēng)天睿連續(xù)第七年榮登“中國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)TOP100”榜單，并攬獲“中國最佳券商私募子公司”獎(jiǎng)項(xiàng)。天風(fēng)天睿醫(yī)療投資部總經(jīng)理張丹女士受邀出席投后管理專場圓桌對話，分享了天風(fēng)天睿實(shí)踐探索得出的投后管理經(jīng)驗(yàn)，以及未來持續(xù)提升投后服務(wù)質(zhì)量的實(shí)施路徑。
天風(fēng)天睿醫(yī)療投資部總經(jīng)理張丹分享觀點(diǎn)
投資機(jī)構(gòu)的投后管理能力已經(jīng)成為了衡量其綜合實(shí)力的重要維度，企業(yè)期待與投資方形成強(qiáng)綁定以獲得更多資源和支持，LP期待基金管理人通過有效的投后管理降低投資滅失風(fēng)險(xiǎn)、提高預(yù)期回報(bào)水平，市場已經(jīng)對投資機(jī)構(gòu)提出了更高要求。
“天風(fēng)天睿作為天風(fēng)證券旗下唯一的私募投資基金子公司，有兩個(gè)非常鮮明的特色，一是我們堅(jiān)持研究先行，要求團(tuán)隊(duì)在投資之前先對行業(yè)和項(xiàng)目透徹研究，提高投資準(zhǔn)確性；二是我們堅(jiān)持‘無投后服務(wù)，不投資’，要求團(tuán)隊(duì)在投資之前，就把投后服務(wù)的路徑考慮好，提高投資確定性。”對于投后管理工作在天風(fēng)天睿全盤業(yè)務(wù)中的定位和要求，張丹女士介紹道。
基于以上兩個(gè)業(yè)務(wù)特色，天風(fēng)天睿以天風(fēng)證券的整體資源為依托，在投后服務(wù)工作中確立了兩個(gè)落腳點(diǎn)。“首先，我們會借助母公司天風(fēng)證券在全國范圍內(nèi)的資源儲備，為被投企業(yè)導(dǎo)入地方性資源，幫助企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中完成業(yè)務(wù)延伸；第二，我們的投資團(tuán)隊(duì)大多具備多年的投行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并且常年與天風(fēng)證券其他業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)保持溝通和交流，在資本路徑規(guī)劃方面形成了突出優(yōu)勢，能夠切實(shí)支持企業(yè)推進(jìn)后續(xù)融資、IPO或并購。比如對于早期項(xiàng)目，我們會幫助企業(yè)做行業(yè)研究，協(xié)助判斷它的發(fā)展方向是否有偏差；我們也會為企業(yè)尋找新的投資方，支持企業(yè)下輪募資。”
天風(fēng)天睿醫(yī)療投資部總經(jīng)理張丹（右二）出席圓桌對話
近年來，天風(fēng)天睿已經(jīng)在為企業(yè)提供深度增值服務(wù)的過程中積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，能夠在第一時(shí)間了解被投企業(yè)情況，為企業(yè)導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資源，與企業(yè)共同推動業(yè)務(wù)延伸，對此張丹女士通過投資案例進(jìn)行了詳細(xì)介紹。“對于早期項(xiàng)目的投后服務(wù)，我們花費(fèi)了更多的精力。2021年我們參與了一家腫瘤醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)的天使輪投資，在兩年中，我們深度參與了企業(yè)發(fā)展，不僅僅實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)規(guī)范和合規(guī)運(yùn)營，還幫助企業(yè)補(bǔ)足了其他方面的短板，包括上市主體的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等，并給予了其他必要的行業(yè)資源支持，目前企業(yè)已經(jīng)從20人的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成長為國內(nèi)最大的腫瘤領(lǐng)域整建制醫(yī)生集團(tuán)。”
“對于中后期的項(xiàng)目，我們不會過多介入企業(yè)經(jīng)營，而是和企業(yè)保持周期化溝通，確保我們在了解企業(yè)不同階段發(fā)展需求的基礎(chǔ)上提供好對應(yīng)的服務(wù)。對于中后期項(xiàng)目我們提供的支持主要側(cè)重于兩方面，一是在企業(yè)跨區(qū)域擴(kuò)張過程中，我們以天風(fēng)證券遍布全國的營業(yè)部為觸角，為企業(yè)提供戰(zhàn)略和策略上的支持；二是我們會在企業(yè)選擇資本化路徑時(shí)給予專業(yè)建議，幫助企業(yè)在最適宜的市場中發(fā)展業(yè)務(wù)，同時(shí)幫助企業(yè)提前籌備，讓企業(yè)少走彎路。”
“天風(fēng)天睿一直致力于做企業(yè)發(fā)展長周期內(nèi)的資本合伙人。”在談及未來投后服務(wù)的方向時(shí)，張丹女士強(qiáng)調(diào)，“我們常說自己既是投資者也是服務(wù)者，從我們投資進(jìn)去的那一刻起，我們就會調(diào)動所有的資源支持企業(yè)，我們一直是以服務(wù)者的心態(tài)履行著投后管理的職責(zé)。同時(shí)，我們也充分明確自己的角色定位，對企業(yè)管理運(yùn)營的支持有邊界、有取舍，對企業(yè)的不同需求盡我們所能地匹配資源進(jìn)行支持，同時(shí)充分信任企業(yè)，爭取服務(wù)到位但不越位。”
讓企業(yè)發(fā)展更好，與企業(yè)共存共榮，是天風(fēng)天睿的初心與使命，也是驅(qū)動天風(fēng)天睿持續(xù)提升綜合服務(wù)能力的價(jià)值觀。“就投后工作來說，我們認(rèn)為可能在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，需要以一個(gè)平臺化的方式來運(yùn)作，平臺化服務(wù)的實(shí)現(xiàn)，在內(nèi)部要依靠投資團(tuán)隊(duì)、投后服務(wù)團(tuán)隊(duì)、法律團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)等各方的通力合作，在外部要借助天風(fēng)證券的整體資源，共同為企業(yè)做好綜合性支持和賦能，這是天風(fēng)天睿近兩年錘煉自身能力的重中之重。”
天風(fēng)天睿醫(yī)療投資部總經(jīng)理張丹分享觀點(diǎn)
